ભૂતકાળનું પર્ફોર્મન્સ વચન કેમ નથી
દરેક ફંડ ડિસ્ક્લેમર કહે છે કે ભૂતકાળનું પર્ફોર્મન્સ ભવિષ્યમાં ટકી પણ શકે અને ન પણ ટકે, અને એ ફક્ત ઔપચારિક લખાણ નથી — ટ્રૅક રેકોર્ડ જે થઈ ગયું છે તેનું વર્ણન કરે છે, અને આગળ શું આવશે તેનું વચન આપી શકતો નથી.
“ભૂતકાળનું પર્ફોર્મન્સ ભવિષ્યમાં ટકી પણ શકે અને ન પણ ટકે” મ્યુચ્યુઅલ ફંડની દરેક જાહેરાત અને સંદેશમાં દેખાય છે, અને તેને કાનૂની ઔપચારિક લખાણ ગણીને આગળ વધી જવું સહેલું છે. એવું નથી. એ એક સાચી મર્યાદાનું સીધું નિવેદન છે: ટ્રૅક રેકોર્ડ જે થઈ ગયું છે તેનો રેકોર્ડ છે, અને જે થશે તેનું કોઈ વચન તેમાં નથી.
ભૂતકાળનું વળતર ભવિષ્યનું વળતર કેમ નથી બતાવતું
ફંડનું ભૂતકાળનું પરિણામ બજારની ચોક્કસ પરિસ્થિતિઓના એક ગાળામાંથી આવ્યું હતું — વ્યાજદર, મૂલ્યાંકન, બજારના કયા ભાગ સારા ચાલ્યા — અને એ પરિસ્થિતિઓ બદલાય છે. આગળનો ગાળો જુદો હોય છે, અને પાછલા ગાળાને અનુકૂળ આવેલી વ્યૂહરચના આગળના ગાળાને અનુકૂળ આવે પણ ખરી અને ન પણ આવે. બજાર ચક્રોમાં પણ ચાલે છે, એટલે મજબૂત પરિણામોના ગાળા પછી નબળો ગાળો આવી શકે, એવાં કારણોસર જેને ફંડ કેટલું સારું છે તેની સાથે કોઈ લેવાદેવા નથી. ભૂતકાળમાં ભવિષ્ય હોતું જ નથી.
ટ્રૅક રેકોર્ડ શું કહી શકે અને શું નહીં
આનાથી ઇતિહાસ નકામો નથી બનતો — તે મોટા ભાગના લોકો પૂછે છે તેના કરતાં જુદા પ્રશ્ન માટે ઉપયોગી બને છે. લાંબો રેકોર્ડ બતાવી શકે કે ફંડે પોતાનો જણાવેલો અભિગમ કેટલી સાતત્યથી અનુસર્યો છે, અને ખરાબ ગાળામાં તે કેવી રીતે વર્ત્યું, જે તમે જે સફર માટે જોડાશો તેના વિશે કંઈક કહે છે. તે જે નથી કરી શકતો તે છે તમને કેટલું વળતર મળશે તે જણાવવું. ઇતિહાસ સ્વભાવ અને જોખમ સમજવા માટે વાંચો, કોઈ આંકડાની આગાહી માટે નહીં.
ગયા વર્ષના વિજેતા પાછળ દોડવાનું જોખમ
આનાથી થતી સૌથી સામાન્ય ભૂલ એ છે કે ગયા વર્ષે યાદીમાં જે પહેલા નંબરે હતું તે ખરીદવું, એમ ધારીને કે તે આગળ રહેતું રહેશે. ગયા વર્ષે સૌથી વધુ વળતર આપનાર ફંડ ઘણી વાર એવું ફંડ હોય છે જેની ખાસ શૈલી ગયા વર્ષના બજારને સંજોગવશાત્ અનુકૂળ આવી ગઈ, અને શૈલીઓ વારાફરતી બદલાય છે. તાજેતરના વિજેતાઓ પાછળ દોડવું એટલે મોટે ભાગે જે થઈ ગયું છે ત્યાં મોડા પહોંચવું, અને રોકાણકારોને ચૂપચાપ સૌથી વધુ નુકસાન કરાવતી વર્તણૂકોમાંની એક છે.
ઇતિહાસ વાંચવાની વધુ ન્યાયી રીત
જો તમે ઇતિહાસ જુઓ, તો ન્યાયી રીતે જુઓ. શરૂઆત-અને-અંતનો એક જ આંકડો પસંદ કરેલી ચોક્કસ તારીખોને કારણે સારો કે ખરાબ દેખાઈ શકે, એટલે ઘણા એકબીજા પર ચડતા ગાળાઓ પર માપેલું વળતર એક નસીબદાર ગાળા કરતાં વધુ સાચું ચિત્ર આપે છે — અને કોઈ પણ આંકડો મોટા કુલ આંકડા કરતાં વાર્ષિક CAGR તરીકે વાંચવો વધુ સારો. ત્યારે પણ, તે વર્ણન જ રહે છે, ભવિષ્યવાણી નહીં.
ઇતિહાસનો યોગ્ય ઉપયોગ
ટ્રૅક રેકોર્ડને સંદર્ભ ગણો, વચન નહીં: ફંડ શું કરે છે અને તે કેવી રીતે વર્ત્યું છે તે સમજવા તેનો ઉપયોગ કરો, તેના યોજનાના દસ્તાવેજ સાથે, અને તમારા પૈસા શું કરશે તેની આગાહી તરીકે ક્યારેય નહીં. આ પર્ફોર્મન્સ કેવી રીતે વાંચવું તેનું શિક્ષણ છે, કોઈ ફંડનું સૂચન નહીં — અને ડિસ્ક્લેમર જે રીતે લખાયું છે તે બરાબર આ જ કારણે છે.
આ શિક્ષણ છે, સલાહ નથી
આ લેખ શ્રેણીઓ અને તે કેવી રીતે કામ કરે છે તે સમજાવે છે. તે કોઈ યોજનાનું નામ આપતો નથી, કશાનો ક્રમ નક્કી કરતો નથી અને તમે શું ખરીદો તે કહેતો નથી. H2 Investment AMFI-રજિસ્ટર્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરક (ARN-200996) છે, SEBI-રજિસ્ટર્ડ રોકાણ સલાહકાર નહીં. વ્યક્તિગત નાણાકીય યોજના માટે SEBI-રજિસ્ટર્ડ રોકાણ સલાહકાર સાથે વાત કરો. ટેક્સ તમારી પોતાની પરિસ્થિતિ પર આધાર રાખે છે અને નિયમો બદલાય છે — યોગ્ય ટેક્સ સલાહકાર સાથે તમારી સ્થિતિની પુષ્ટિ કરો.