CAGR बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न

जब कोई मुनाफ़ा प्रतिशत में बताया जाए, तो यह पूछना काम आता है कि कितने समय में. वैल्यू में एक ही बढ़त दो तरह से बताई जा सकती है — एब्सोल्यूट रिटर्न के रूप में या CAGR के रूप में — और एक ही पैसे के बारे में दोनों आँकड़े बहुत अलग छाप छोड़ सकते हैं. नीचे के सभी आँकड़े उदाहरण के लिए हिसाब हैं, किसी योजना के रिटर्न नहीं.

एब्सोल्यूट रिटर्न

एब्सोल्यूट रिटर्न शुरुआत से आख़िर तक का कुल प्रतिशत बदलाव है, इसमें कितना समय लगा यह गिने बिना. अगर ₹1,00,000 के ₹1,50,000 हो जाएँ, तो एब्सोल्यूट रिटर्न 50% है — चाहे यह दो साल में हुआ हो या दस में. यह “कुल कितना बढ़ा?” का जवाब देता है लेकिन रफ़्तार के बारे में कुछ नहीं कहता, और इसीलिए इसे ग़लत समझना आसान है.

CAGR

CAGR यानी कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट: वह स्थिर सालाना दर जो उस अवधि में शुरुआती वैल्यू को आख़िरी वैल्यू तक ले जाए. इसमें समय शामिल हो जाता है. वही ₹1,00,000 के ₹1,50,000 होने का CAGR दस साल की तुलना में दो साल में कहीं ज़्यादा है, क्योंकि उतनी ही कुल रक़म जल्दी पहुँचने का मतलब तेज़ सालाना रफ़्तार है. CAGR “हर साल कितनी तेज़ी से बढ़ा?” का जवाब देता है.

सालाना आँकड़ा ही सही तुलना क्यों है

CAGR समय को बराबर कर देता है, इसलिए अलग-अलग अवधि तक रखी गई दो चीज़ों की तुलना करने का यह ईमानदार तरीक़ा है. 50% का एब्सोल्यूट रिटर्न दोनों मामलों में एक जैसा लगता है, लेकिन एक तेज़ रफ़्तार दिखा सकता है और दूसरा धीमी. लंबी अवधि में मिला बड़ा एब्सोल्यूट रिटर्न बताना मामूली सालाना रफ़्तार को प्रभावशाली दिखाने का पुराना तरीक़ा है — इसीलिए, जब आप कोई बड़ा कुल आँकड़ा देखें, तो पहला काम उसे सालाना दर में बदलना है.

CAGR क्या छिपाता है

CAGR की अपनी एक कमी है: यह एक सपाट की गई, औसत रफ़्तार है और सफ़र के बारे में कुछ नहीं कहता. एक जैसे CAGR वाले दो निवेश बिलकुल अलग रास्तों से गुज़रे हो सकते हैं — एक स्थिर, दूसरा तेज़ गिरावटों और वापसी से डगमगाता हुआ — और CAGR एक जैसा दिखता है. यह शुरुआत और आख़िर को एक सीधी रेखा से जोड़कर बताता है, बीच के झटके नहीं, इसलिए इसे लिए गए जोखिम की समझ के साथ पढ़ना चाहिए, उसकी जगह नहीं.

दोनों का समझदारी से इस्तेमाल

कुल बदलाव देखने के लिए एब्सोल्यूट रिटर्न इस्तेमाल करें, और अलग-अलग अवधियों की रफ़्तार बराबरी से तुलना करने के लिए CAGR — और याद रखें कि दोनों में से किसी भी तरह का एक पुराना आँकड़ा इतिहास है, वादा नहीं, जैसा पिछला प्रदर्शन वादा नहीं है समझाता है. जब आप हमारे कैलकुलेटर इस्तेमाल करते हैं, तो आप जो दर डालते हैं वह ठीक इसी तरह का सालाना अनुमान है — आपकी चुनी हुई सालाना रफ़्तार, किसी का किया वादा नहीं.