अल्ट्रा-शॉर्ट और लो-ड्यूरेशन फंड
अल्ट्रा-शॉर्ट और लो-ड्यूरेशन फंड लिक्विड फंड से अवधि में एक छोटा कदम आगे हैं — थोड़ी ज़्यादा ड्यूरेशन, और इसलिए ब्याज दरों के प्रति थोड़ी ज़्यादा संवेदनशीलता।
लिक्विड फंड से ठीक आगे डेट श्रेणियों का एक समूह आता है जो थोड़ी लंबी अवधि के साधन रखता है: अल्ट्रा-शॉर्ट ड्यूरेशन और लो ड्यूरेशन फंड। ये अब भी स्वभाव से छोटी अवधि के हैं, पर हर एक में लिक्विड फंड से थोड़ी ज़्यादा ड्यूरेशन है, और उसके साथ ब्याज दरों के प्रति थोड़ी ज़्यादा संवेदनशीलता।
थोड़ी ज़्यादा ड्यूरेशन क्यों मायने रखती है
याद कीजिए कि ड्यूरेशन यानी बॉन्ड के पूरा होने में कितना समय बाकी है, और लंबी ड्यूरेशन का मतलब है ब्याज दर के किसी दिए गए बदलाव पर कीमत में बड़ा बदलाव। ये श्रेणियाँ लिक्विड फंड से कुछ लंबे समय में पूरे होने वाले कागज़ रखती हैं, इसलिए दरें बदलने पर इनकी वैल्यू थोड़ी ज़्यादा हिल सकती है। लंबे बॉन्ड फंड के मुकाबले यह अब भी कम है — पर लिक्विड फंड से ज़्यादा है, और पूरा फ़र्क यही है।
अल्ट्रा-शॉर्ट बनाम लो ड्यूरेशन
ये दो नाम उस छोटी अवधि के थोड़े अलग दायरे बताते हैं: अल्ट्रा-शॉर्ट ड्यूरेशन फंड लिक्विड फंड से ठीक ऊपर आते हैं, और लो ड्यूरेशन फंड उससे थोड़ा और आगे। सटीक दायरे श्रेणी के नियमों से तय होते हैं, पर विचार बस एक छोटी सीढ़ी का है — हर पायदान नीचे वाले से अवधि में थोड़ा लंबा, और दरों के प्रति थोड़ा ज़्यादा संवेदनशील।
मनी मार्केट फंड
इस छोटे हिस्से में एक करीबी रिश्तेदार है मनी मार्केट फंड, जो ड्यूरेशन के दायरे से नहीं बल्कि वह किस तरह के साधन रखता है उससे तय होता है। इसका अपना पेज है: मनी मार्केट फंड।
ये किस काम आते हैं
ये फंड आम तौर पर कुछ महीनों से लगभग एक साल की अवधि वाले पैसे के लिए इस्तेमाल होते हैं — लिक्विड फंड में जितना रखेंगे उससे लंबा, पर अब भी छोटा। यह इस श्रेणी की जगह का वर्णन है, आपके अपने पैसे के बारे में सुझाव नहीं, जो आपकी अवधि और ज़रूरतों पर निर्भर करता है। शॉर्ट-ड्यूरेशन डेट योजना सिस्टमैटिक ट्रांसफ़र प्लान में भी एक आम स्रोत योजना है, जहाँ एकमुश्त निवेश की रकम इंतज़ार करती है और तय रकम में दूसरी योजना में जाती है; STP कैलकुलेटर इसका तरीका दिखाता है।
अब भी जोखिम से मुक्त नहीं
थोड़ी ज़्यादा ड्यूरेशन का मतलब है आपके ख़िलाफ़ थोड़ा ज़्यादा हिल सकता है, और ये फंड किसी भी डेट फंड की तरह जो रखते हैं उस पर क्रेडिट जोखिम रखते हैं। इनकी वैल्यू तय नहीं है और गिर सकती है। उतार-चढ़ाव के पैमाने पर ये नीचे हैं, पैमाने से बाहर नहीं — वही “स्थिर का मतलब सुरक्षित नहीं” वाली बात जो पूरी डेट श्रेणी में चलती है।
यह शिक्षा है, सलाह नहीं
यह लेख श्रेणियाँ और उनके काम करने का तरीका समझाता है। यह किसी योजना का नाम नहीं बताता, किसी चीज़ की रैंकिंग नहीं करता और यह नहीं बताता कि आप क्या खरीदें। H2 Investment AMFI-पंजीकृत म्यूचुअल फंड वितरक (ARN-200996) है, SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार नहीं। व्यक्तिगत वित्तीय योजना के लिए किसी SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार से बात करें। टैक्स आपकी अपनी परिस्थितियों पर निर्भर करता है और नियम बदलते हैं — किसी योग्य टैक्स सलाहकार से अपनी स्थिति की पुष्टि कर लें।