વેલ્યુ અને ગ્રોથ રોકાણ શૈલી

કેપ શ્રેણીઓ તમને ફંડ જે કંપનીઓ ધરાવે છે તેનું કદ કહે છે. શૈલી કંઈક અલગ કહે છે: મેનેજર કયા શેર ખરીદવા તે કઈ રીતે નક્કી કરે છે. વેલ્યુ અને ગ્રોથ બે સૌથી જાણીતી શૈલીઓ છે, અને ફંડની શૈલી બજારના ચક્રમાં તેના વર્તનને તેના કદ જેટલું જ ઘડે છે. બંનેનો તફાવત જાણવાથી ફંડનું નામ અને ઉદ્દેશ વાંચવાં ઘણાં સરળ બને છે.

રોકાણ શૈલી એટલે શું

શૈલી એ નજર છે જેનાથી મેનેજર કંપનીઓ પસંદ કરે છે. તે ફંડ જે કદના પટ્ટામાં રોકાણ કરે છે તેનાથી અને કોઈ પણ ક્ષેત્ર પરના ધ્યાનથી અલગ છે — તે મેનેજર કેવો વ્યવસાય શોધે છે અને તેના માટે કેટલી કિંમત ચૂકવવા તૈયાર છે તેના વિશે છે. સરખા કદની કંપનીઓ ધરાવતાં બે ફંડ પણ ઘણી અલગ રીતે વર્તી શકે છે કારણ કે તે અલગ વસ્તુઓ શોધે છે.

ગ્રોથ શૈલી

ગ્રોથ મેનેજર એવી કંપનીઓ શોધે છે જેની કમાણી ઝડપથી વધવાની અપેક્ષા છે, અને એ વચન માટે વધુ કિંમત ચૂકવવા તૈયાર હોય છે. દાવ એ છે કે કંપની એટલી ઝડપથી વધતી રહે કે કિંમત વાજબી ઠરે. ગ્રોથ રોકાણો મોટે ભાગે ઉતાવળમાં આગળ વધતા ઉત્સાહજનક વ્યવસાયો હોય છે, અને તેમના શેરના ભાવ એ વૃદ્ધિની વાર્તામાં જરા પણ ડગમગાટ પ્રત્યે સંવેદનશીલ હોઈ શકે છે.

વેલ્યુ શૈલી

વેલ્યુ મેનેજર ઊલટું કરે છે: તે એવી કંપનીઓ શોધે છે જે તેમના મતે વ્યવસાયની કિંમત કરતાં નીચે વેચાઈ રહી છે — ઘણી વાર ઉપેક્ષિત, ફેશનની બહાર ગયેલી કંપનીઓ — અને સમય જતાં ભાવ સરખો થશે તેવી અપેક્ષાએ સસ્તામાં ખરીદે છે. વેલ્યુ રોકાણ ધીરજ માગે છે, કારણ કે બજાર કોઈ કંપની વિશે લાંબો સમય નિરાશ રહી શકે છે. કૉન્ટ્રા અભિગમ નજીકનો સગો છે, જે જાણીજોઈને ચાલુ વલણની વિરુદ્ધ જાય છે.

શૈલી કંપનીના કદથી અલગ છે

શૈલી અને કદ બે સ્વતંત્ર પસંદગીઓ છે, અને ફંડ બંને કરે છે. લાર્જ-કેપ (અંગ્રેજી) વેલ્યુ ફંડ પણ હોઈ શકે અને સ્મૉલ-કેપ ગ્રોથ ફંડ પણ; કદનો પટ્ટો તમને ફંડ કેવી કંપનીઓ ધરાવે છે તેની મર્યાદા કહે છે, અને શૈલી કહે છે કે એ પટ્ટામાં તે કેવી રીતે પસંદ કરે છે. બંનેને સાથે વાંચવાથી — યોજના દસ્તાવેજ સાથે — ફંડ ખરેખર શું કરે છે તેનો કોઈ એક લેબલ કરતાં વધુ પૂરો ખ્યાલ આવે છે.

શૈલી કેમ મહત્વની છે: બંને વારાફરતી આગળ આવે છે

વેલ્યુ અને ગ્રોથ ચક્રમાં ચલણમાં આવે છે અને જાય છે. એવા લાંબા ગાળા હોય છે જ્યારે ગ્રોથ આગળ હોય અને વેલ્યુ પાછળ, અને બીજા ગાળા જ્યારે ઊલટું હોય — અને આ ફેરબદલનો સમય પકડવો અઘરો છે. એટલે જ ગ્રોથ જીતતું હોય ત્યારે જ વેલ્યુ ફંડ નિરાશાજનક દેખાઈ શકે, અને ઊલટું પણ; એ શૈલીનો વારો છે, જરૂરી નથી કે ફંડની નિષ્ફળતા હોય. કેટલાંક ફંડ એ ઝોલો સરખો કરવા બંને શૈલીનું મિશ્રણ ચલાવે છે. આમાંનું કશું એવું નથી કહેતું કે એક શૈલી વધુ સારી છે — તે અલગ સ્વભાવ છે, દરેકની પોતાની ઋતુ છે, અને તમને કઈ બંધબેસે તે વ્યક્તિગત બાબત છે જે આ લેખ નક્કી કરતો નથી.