बेंचमार्क और ट्रैकिंग एरर

बेंचमार्क एक संदर्भ इंडेक्स है जिससे फंड अपनी तुलना करता है — फंड बाज़ार के जिस हिस्से में काम करता है उसका प्रतिनिधि. ट्रैकिंग एरर मापता है कि समय के साथ फंड का रिटर्न उस बेंचमार्क से कितना अलग रहता है. दोनों साथ चलते हैं: बेंचमार्क पैमाना है, और ट्रैकिंग एरर यह कि फंड उससे कितना दूर भटकता है.

बेंचमार्क क्या है

हर योजना अपने दस्तावेज़ों में एक बेंचमार्क बताती है — एक प्रकाशित इंडेक्स जो उन सिक्योरिटीज़ का प्रतिनिधित्व करता है जिनमें वह निवेश करती है. यह इसलिए है ताकि फंड के नतीजे अकेले नहीं, संदर्भ में पढ़े जा सकें: जो बेंचमार्क बहुत बढ़ा उसके सामने और जो गिरा उसके सामने एक ही रिटर्न का मतलब अलग होता है. नियमों के तहत योजना को ऐसा बेंचमार्क घोषित करना होता है जो सच में दिखाए कि वह क्या करती है.

ट्रैकिंग एरर क्या है

ट्रैकिंग एरर दिखाता है कि फंड का रिटर्न अपने बेंचमार्क के रिटर्न के कितना क़रीब चलता है. अगर फंड लगभग ठीक बेंचमार्क के साथ चला, तो उसका ट्रैकिंग एरर छोटा है; अगर वह अक्सर काफ़ी अलग चला, तो उसका ट्रैकिंग एरर बड़ा है. यह फ़र्क़ का पैमाना है — फंड और बेंचमार्क के बीच के फ़ासले का आकार — यह नहीं कि फंड ने बेहतर किया या बदतर.

पैसिव और एक्टिव फंड इसे अलग तरह से देखते हैं

फ़र्क़ का मतलब इस पर निर्भर करता है कि फंड क्या करना चाहता है. पैसिव फंड अपने इंडेक्स की नक़ल करना चाहता है, इसलिए उसके क़रीब रहना ही उसका पूरा काम है और छोटा ट्रैकिंग एरर ही उसका लक्ष्य है. एक्टिव फंड अपने बेंचमार्क को पीछे छोड़ने की उम्मीद में उससे अलग रहना चाहता है, इसलिए कुछ फ़र्क़ इस तरीक़े में ही शामिल है — जो मैनेजर कभी अलग न चले वह बस एक महँगा इंडेक्स फंड होगा. वही आँकड़ा, उल्टा मतलब.

ये आँकड़े क्या बताते हैं

बेंचमार्क और ट्रैकिंग एरर मिलकर आपको दिखाते हैं कि फंड जिस बाज़ार से मापा जाता है उसकी तरह चला या अपनी राह चला. यह एक संदर्भ के मुक़ाबले वह कैसे चला इसका तथ्यात्मक वर्णन है — फंड का स्वभाव समझने के लिए उपयोगी संदर्भ, ख़ासकर जब इसे उसके उतार-चढ़ाव के साथ पढ़ा जाए.

ये क्या नहीं बताते

दोनों में से कोई आँकड़ा फ़ैसला नहीं है. ट्रैकिंग एरर फ़ासले का आकार बताता है, यह नहीं कि फ़ासला फंड के पक्ष में गया या नहीं, और कितना फ़र्क़ ठीक है यह पूरी तरह इस पर निर्भर करता है कि आप इंडेक्स के साथ चलने वाला फंड चाहते थे या अलग रहने की कोशिश करने वाला. दोनों अतीत से लिए गए हैं, इसलिए ये बताते हैं कि फंड कैसे चला, यह नहीं कि कैसे चलेगा. इन्हें फंड के व्यवहार के संदर्भ की तरह पढ़ें, अंक की तरह नहीं.