फंड ऑफ फंड्स

फंड ऑफ फंड्स शेयर और बॉन्ड सीधे रखने के बजाय दूसरे म्यूचुअल फंडों या ETF की यूनिट रखता है। इसका पूरा व्यवहार उन फंडों से आता है जो इसके पास हैं; इसका अपना काम उन्हें एक पैकेज में रखना है। यह पैकेजिंग कुछ मामलों में सच में काम की है और बाकी में चुपचाप महंगी पड़ती है।

फंड ऑफ फंड्स क्या है

मैनेजर के पचास शेयर खरीदने के बजाय, फंड ऑफ फंड्स कुछ दूसरे फंड खरीदता है। नाम से जितना लगता है, यह बनावट उससे ज़्यादा बार दिखती है। गोल्ड फंड एक फंड ऑफ फंड्स है जो गोल्ड ETF में निवेश करता है; इंटरनेशनल फंड अक्सर किसी विदेशी फंड में निवेश करता है; और एसेट-एलोकेशन फंड ऑफ फंड्स इक्विटी और डेट फंडों का तैयार मिश्रण रखता है ताकि आपको खुद उसे जोड़ना न पड़े।

लागत की दो परतें

बाकी सब से पहले यही बात समझनी है। आप फंड ऑफ फंड्स का अपना एक्सपेंस रेशियो चुकाते हैं, और साथ में उसके अंदर रखे फंडों की लागत भी अप्रत्यक्ष रूप से उठाते हैं। नियम कुल शुल्क पर सीमा लगाते हैं, फिर भी दो परतें मिलकर आमतौर पर एक ही फंड सीधे रखने से ज़्यादा हो जाती हैं।

वह अतिरिक्त लागत सुविधा की कीमत है। यह चुकाने लायक है या नहीं, यह पूरी तरह इस पर निर्भर है कि पैकेजिंग कुछ ऐसा कर रही है या नहीं जो आप खुद आसानी से न कर पाएँ — और यही अगला सवाल है।

अतिरिक्त परत कब काम की है

यह परत तब सच में कुछ देती है जब यह आपको ऐसी पहुँच दे जो वरना मुश्किल से मिलती: कोई विदेशी बाज़ार, या ऐसा ETF जिसे खरीदने के लिए आपको डीमैट खाता चाहिए, और वह भी एक आम म्यूचुअल फंड के ज़रिए जिसमें आप SIP चला सकें। यह तब भी काम की है जब यह तैयार एलोकेशन दे जिसे आपके लिए रीबैलेंस किया जाता है।

जब वही एक्सपोज़र सीधे कम लागत में मिल रहा हो, तब यह कुछ नहीं देती। अगर फंड ऑफ फंड्स बस एक ही फंड को लपेटता है जिसे आप खुद रख सकते थे, तो यह आवरण ज़्यादा कुछ जोड़े बिना शुल्क जोड़ रहा है। कसौटी हमेशा यही है: पैकेजिंग ऐसा क्या करती है जो मैं खुद और सस्ते में न कर सकूँ?

इसका जोखिम वही है जो इसके अंदर रखे फंडों का है

फंड ऑफ फंड्स का अपने होल्डिंग्स से अलग कोई जोखिम नहीं होता। इक्विटी फंड ऑफ फंड्स में इक्विटी का जोखिम होता है; गोल्ड वाले में सोने के दाम का उतार-चढ़ाव; एसेट-एलोकेशन वाले में उसके अंदर के फंडों का मिला-जुला जोखिम। इसलिए काम का पढ़ना आवरण का नहीं, अंदर रखे फंडों का है — नतीजे कितने ऊपर-नीचे हो सकते हैं, यही तय करता है।

टैक्स इस पर निर्भर करता है कि इसमें क्या है

फंड ऑफ फंड्स पर टैक्स कैसे लगता है, यह उसकी बनावट पर और ऐसे नियमों पर निर्भर करता है जो एक से ज़्यादा बार बदले हैं। इसे इक्विटी-उन्मुख माना जाए या कुछ और, यह इस पर टिका है कि इसके अंदर क्या है, और वही टैक्स का आधार तय करता है। क्योंकि यह बनावट और नियम दोनों पर निर्भर है, लेबल से अंदाज़ा लगाने के बजाय किसी योग्य टैक्स सलाहकार से अपनी स्थिति की पुष्टि कर लें।