જ્યારે તમારાં ફંડ ઓવરલૅપ થાય

સામાન્ય વૃત્તિ એવી છે કે પૈસા ઘણાં ફંડમાં વહેંચો અને માની લો કે વધુ ફંડ એટલે વધુ વૈવિધ્ય. ઘણીવાર એવું નથી હોતું. જો ફંડ એ જ કંપનીઓ રાખતાં હોય, તો તમે એ કંપનીઓ વારંવાર ધરાવો છો અને તમારું જોખમ ફંડની સંખ્યા પરથી લાગે તેના કરતાં વધુ કેન્દ્રિત હોય છે. આ સહિયારી હોલ્ડિંગને ઓવરલૅપ કહે છે, અને ઢગલામાં બીજું ફંડ ઉમેરતાં પહેલાં તે સમજવા જેવું છે.

ઓવરલૅપ શું છે

દરેક ઇક્વિટી ફંડ, અંદરથી, કંપનીઓના શેરની એક ટોપલી છે. ઓવરલૅપ એટલે ફક્ત એ કે બે ટોપલીઓમાં કેટલા સરખા શેર છે. એ જ ત્રીસ મોટી કંપનીઓ રાખતાં બે ફંડ ભારે ઓવરલૅપ થાય છે; સાવ જુદી કંપનીઓ રાખતાં બે ફંડ જરાય ઓવરલૅપ થતાં નથી. મોટા ભાગના ખરા પોર્ટફોલિયો વચ્ચે ક્યાંક હોય છે, અને ઉપયોગી પ્રશ્ન એ નથી કે ઓવરલૅપ છે કે નહીં, પણ કેટલો છે.

ફંડ કેમ ઓવરલૅપ થાય છે

ફંડ એક જ તળાવમાં માછલી પકડે ત્યારે ઓવરલૅપ થાય છે. એક જ શ્રેણીનાં બે ફંડ કંપનીઓના એક જ સમૂહમાંથી પસંદ કરે છે, એટલે સ્વાભાવિક રીતે તે ઘણાં સરખાં નામ ધરાવે છે — અને આ અસર લાર્જ-કૅપ ફંડમાં સૌથી વધુ હોય છે, કારણ કે મોટી કંપનીઓનો સમૂહ પહેલેથી જ નાનો છે. એક જ ઇન્ડેક્સને અનુસરતાં બે ફંડ બનાવટથી જ લગભગ સરખાં હોય છે. બે ફંડનાં મેન્ડેટ જેટલાં સરખાં, તેટલી તેમની હોલ્ડિંગ્સ મળતી આવે છે.

વધુ ફંડ એટલે વધુ વૈવિધ્ય કેમ નહીં

વૈવિધ્ય જુદાં એક્સપોઝર રાખવાથી આવે છે, ઘણાં ફંડ રાખવાથી નહીં. પાંચ લાર્જ-કૅપ ફંડ લગભગ એક જેવું વર્તી શકે, કારણ કે તે એ જ કંપનીઓ પર હાલે છે; પાંચમું ઉમેરવાથી કાગળ પર તમારા પૈસા વધુ નામોમાં વહેંચાય છે પણ વધુ જોખમોમાં બહુ નહીં. એક હદ પછી, વધારાનાં ફંડ વહીવટ વધારે છે — વધુ સ્ટેટમેન્ટ, વધુ ફોલિયો — ખરો ફેલાવો બહુ વધાર્યા વગર. ફંડની સંખ્યા માપ નથી; તે શું રાખે છે તેની વિવિધતા માપ છે.

ઓવરલૅપ અને કૅપ શ્રેણીઓ

ફંડની કૅપ શ્રેણી (અંગ્રેજી) એ સારો સંકેત છે કે તે બીજા ફંડ સાથે કેટલું ઓવરલૅપ થશે. લાર્જ-કૅપ ફંડ અને સ્મૉલ-કૅપ ફંડ બજારના જુદા છેડામાંથી પસંદ કરે છે, એટલે તે ઓછું ઓવરલૅપ થાય છે અને ખરેખર એકબીજાને વૈવિધ્ય આપે છે. એક જ પટ્ટાનાં બે ફંડ ઘણું વધુ ઓવરલૅપ થાય છે. એટલે જ કૅપ કદમાં ફેલાવો, તમારી પાસે છે તે જ પટ્ટાના બીજા ફંડ કરતાં વધુ ખરું વૈવિધ્ય ઉમેરવાનું વલણ ધરાવે છે.

ઓવરલૅપ કેવી રીતે તપાસવો

ફંડ દર મહિને તેમની પૂરી હોલ્ડિંગ્સ પ્રકાશિત કરે છે, એટલે ઓવરલૅપ અંદાજ લગાવવાને બદલે ખરેખર જોઈ શકાય તેવી વસ્તુ છે. પોર્ટફોલિયો-ઓવરલૅપ ટૂલ બે ફંડની હોલ્ડિંગ્સ સરખાવે છે અને તેમાં કેટલી કંપનીઓ — અને કેટલા પૈસા — સરખા છે તેનો હિસ્સો બતાવે છે. સૌથી સ્પષ્ટ ચિત્ર તમારો આખો પોર્ટફોલિયો એક સાથે જોવાથી મળે છે; તમારી હોલ્ડિંગ્સ એક જગ્યાએ લાવવાથી, જેમ કે તમારા ફોલિયોનું એક જ દૃશ્ય, ઘણાં ફંડમાં દેખાતાં એ જ નામો જોવાનું સહેલું બને છે.

ઓવરલૅપનો અર્થ શું છે અને શું નથી

વધુ ઓવરલૅપ આપમેળે સુધારવા જેવી સમસ્યા નથી, અને તેનો અર્થ એ નથી કે તમારે કંઈ વેચવું જોઈએ — આ લેખ તમને તમારી હોલ્ડિંગ્સનું શું કરવું તે કહેતો નથી. તેનો અર્થ એ છે કે તમારું જોખમ ફંડની સંખ્યા પરથી લાગે તેના કરતાં વધુ કેન્દ્રિત છે, જે ફક્ત જાણવા જેવું છે. ઓવરલૅપ માહિતી છે: તે બતાવે છે કે તમારા પૈસા ખરેખર ક્યાં છે, જેથી આગળનો કોઈ પણ નિર્ણય ફંડ ગણીને નહીં, ખુલ્લી આંખે લેવાય.

જો તમારાં ફંડ લક્ષ્ય પ્રમાણે ખરીદાયાં હોય, તો લક્ષ્ય પ્રમાણે આયોજનનાં પાનાં એ તપાસવાની એક રીત છે કે દરેકનું હજી અલગ કામ છે કે નહીં.