સેક્ટોરલ અને થીમેટિક ફંડ

મોટા ભાગનાં ઇક્વિટી ફંડ આખા બજારમાં ફેલાયેલાં હોય છે. સેક્ટોરલ અને થીમેટિક ફંડ જાણીજોઈને ઊલટું કરે છે: તે બજારના એક ભાગ સુધી સીમિત રહે છે. લોકો આ ફોકસ માટે જ તે ખરીદે છે, અને આ જ તેના ખાસ જોખમનું મૂળ પણ છે. આવું ફંડ પોર્ટફોલિયોમાં હોવું જોઈએ કે નહીં એવો કોઈ પણ નિર્ણય લેતાં પહેલાં આકર્ષણ અને જોખમ બંને — અને બંને પ્રકાર વચ્ચેનો ફરક — સમજવા જરૂરી છે.

સેક્ટોરલ ફંડ શું છે

સેક્ટોરલ ફંડ એક જ સેક્ટરની કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે — જેમ કે બેંકિંગ, ટેક્નોલોજી, ફાર્મા કે એનર્જી. તેનો નિયમ તેને ત્યાં જ બાંધી રાખે છે: બેંકિંગ ફંડ બેંકો અને ધિરાણ આપતી સંસ્થાઓ ધરાવે છે, અને એ સેક્ટર ચાલતું હોય કે ન ચાલતું હોય, તે એ જ સેક્ટરમાં રહે છે. ફંડ મેનેજર સેક્ટરની અંદર કઈ કંપનીઓ રાખવી તે પસંદ કરી શકે, પણ સેક્ટર છોડી શકે નહીં.

થીમેટિક ફંડ શું છે

થીમેટિક ફંડ થોડું વધુ વિશાળ છે. તે એવી થીમને અનુસરે છે જે ઘણાં સેક્ટરમાં ફેલાયેલી હોય — જેમ કે વપરાશ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કે મેન્યુફેક્ચરિંગ — અને દરેક સેક્ટરમાંથી એ વિચારમાં બંધબેસતી કંપનીઓ ધરાવે છે. વપરાશની થીમમાં એકસાથે કાર બનાવતી કંપનીઓ, રિટેલરો અને કન્ઝ્યુમર-ગુડ્ઝ કંપનીઓ આવી શકે. એટલે થીમ એક સેક્ટર કરતાં વિશાળ છે, પણ આખા બજાર કરતાં હજી ઘણી સાંકડી: પસંદ કરેલો ઉદ્યોગ નહીં, પસંદ કરેલો વિચાર.

બંને કેવી રીતે અલગ પડે છે

બંને વચ્ચેની રેખા વ્યાપની છે. સેક્ટોરલ ફંડ એક ઉદ્યોગ સાથે બંધાયેલું છે; થીમેટિક ફંડ એક વિચાર સાથે બંધાયેલું છે, જે ઘણા ઉદ્યોગોમાં ફેલાયેલો હોઈ શકે. ટેક્નોલોજી ફંડ સેક્ટોરલ છે; ટેક્નોલોજી, ટેલિકોમ અને કેટલીક ફાઇનાન્શિયલ કંપનીઓ ધરાવતું “ડિજિટલ ઇન્ડિયા” ફંડ થીમેટિક છે. વ્યવહારમાં બંને બજારના એક ભાગ પરના કેન્દ્રિત દાવ જેવું વર્તે છે, અને એટલે જ સામાન્ય રીતે બંનેની વાત સાથે થાય છે.

કેન્દ્રીકરણનું જોખમ

કેન્દ્રીકરણ એક સાથે હેતુ પણ છે અને જોખમ પણ. વૈવિધ્યસભર ફંડ બજારના મુશ્કેલીમાં હોય એવા ભાગથી દૂર જઈ શકે; સેક્ટોરલ કે થીમેટિક ફંડ નહીં, કારણ કે તેનો નિયમ તેને ત્યાં જ રાખે છે. પસંદ કરેલું સેક્ટર કે થીમ ન ચાલતી હોય ત્યારે આખા ફંડને અસર થાય છે, અને ઘટાડો હળવો કરવા બીજાં કોઈ હોલ્ડિંગ હોતાં નથી — એટલે પરિણામોની શ્રેણી વિશાળ ફંડ કરતાં વધુ પહોળી હોય છે. સમયનું જોખમ પણ છે: સેક્ટર અને થીમ ચક્રોમાં ચાલતાં હોય છે, અને કોઈ સેક્ટર જોરદાર ચાલી ચૂક્યા પછી તે ખરીદવું એ મોડા પહોંચવાની સામાન્ય રીત છે. આમાંનું કશું વળતરની આગાહી નથી; સાંકડું ફંડ વિશાળ ફંડ કરતાં વધુ કેમ ઝૂલે છે તેનું વર્ણન છે.

શ્રેણીઓના નકશામાં તે ક્યાં આવે છે

લાર્જ, મિડ અને સ્મૉલ-કેપ (અંગ્રેજી) જેવી કેપ શ્રેણીઓ ફંડને તે ધરાવે છે તે કંપનીઓના કદ પ્રમાણે ગોઠવે છે. સેક્ટોરલ અને થીમેટિક ફંડ જુદી રીતે વહેંચાય છે — તે બજારના કયા ભાગને આવરે છે તે પ્રમાણે — અને ઇક્વિટી વિભાગના કેન્દ્રિત ખૂણામાં આવે છે, આખા બજારને ધરાવતા વિશાળ ઇન્ડેક્સ ફંડની સામેની બાજુએ. યોજનાના દસ્તાવેજમાં લખેલું હોય છે કે ફંડ કયા સેક્ટર કે થીમ સાથે બંધાયેલું છે અને કઈ મર્યાદામાં કામ કરે છે.