रीबैलेंसिंग: अपना मिश्रण वापस लाना

शुरुआत में आप तय करते हैं कि मोटे तौर पर कितना पैसा इक्विटी में और कितना डेट में रहेगा — आपका एसेट एलोकेशन, ऐसा बँटवारा जो आपके लक्ष्य से और आप कितनी गिरावट सह सकते हैं उससे मेल खाए। अकेला छोड़ दें तो वह बँटवारा अपनी जगह नहीं रहता। रीबैलेंसिंग समय-समय पर उसे आपके चुने हुए बँटवारे पर वापस लाने का काम है। यह क्यों खिसकता है, और इसे फिर से कैसे ठीक करें, यहाँ देखें।

आपका मिश्रण क्यों खिसकता है

मान लीजिए आपने 60% इक्विटी और 40% डेट रखना तय किया। इक्विटी में ज़ोरदार तेज़ी के बाद, इक्विटी का हिस्सा तेज़ी से बढ़ता है और आपके कुछ खरीदे बिना कुल रकम का 70% हो सकता है। यह अच्छी खबर लगती है, और बढ़त अच्छी खबर है — लेकिन अब आपका पोर्टफोलियो आपकी मंज़ूर की हुई सीमा से ज़्यादा जोखिम उठा रहा है, क्योंकि उसका बड़ा हिस्सा अगली गिरावट में गिर सकता है। उलटा भी होता है: इक्विटी में लंबा सपाट दौर आपको इरादे से ज़्यादा सतर्क स्थिति में छोड़ देता है। यह खिसकना चुपचाप होता है, और यह हमेशा आपके जोखिम को आपके चुने स्तर से दूर धकेलता है।

रीबैलेंसिंग क्या करती है

रीबैलेंसिंग हिस्सों को फिर से सेट करती है: जो अपने लक्ष्य से ज़्यादा बढ़ गया है उसमें से थोड़ा घटाते हैं और जो नीचे चला गया है उसमें जोड़ते हैं, जब तक मिश्रण आपके चुने बँटवारे के पास वापस न आ जाए। ध्यान दें कि यह आपसे क्या करवाती है — जो अच्छा चला उसका एक हिस्सा बेचना और जो नहीं चला उसे और खरीदना। यह उलटा लगता है, और इसीलिए यह रखने लायक नियम है: यह फ़ैसले को उस पल से बाहर निकाल देता है। मकसद बेहतर रिटर्न के पीछे भागना नहीं है; अपना जोखिम वहीं रखना है जहाँ आपने तय किया था।

इसे करने के दो तरीके

दो तरीके हैं, और पहला काफ़ी सस्ता है:

• नए पैसे से। अपनी नई SIP किस्तें या एकमुश्त निवेश कम हिस्से वाली तरफ़ मोड़ें, और उसे बराबरी पर आने दें। कुछ भी नहीं बिकता, इसलिए इससे न टैक्स लगता है न एग्ज़िट लोड। जहाँ आपका योगदान कुल रकम के मुकाबले काफ़ी बड़ा हो, वहाँ सिर्फ़ इसी से मिश्रण ठीक रह सकता है।
• जो आपके पास है उसे हिलाकर। जहाँ नया पैसा काफ़ी न हो, वहाँ आप ज़्यादा हिस्से वाली तरफ़ से स्विच या रिडीम करते हैं और कम हिस्से वाली खरीदते हैं। यह किसी भी आकार पर काम करता है, लेकिन बेचना एक टैक्स वाली घटना है और हाल में खरीदी यूनिट पर एग्ज़िट लोड लग सकता है, इसलिए इसकी एक कीमत है।

इसे कब करें

रीबैलेंसिंग समय-समय का काम है, रोज़ का नहीं। दो सीधे ट्रिगर काम करते हैं: तय समय पर, जैसे साल में एक बार किसी याद रहने वाली तारीख पर, या जब मिश्रण आपके लक्ष्य के आसपास आपकी तय सीमा से बाहर चला जाए। दोनों ठीक हैं; ज़रूरी यह है कि यह नियम हो, दिन की हेडलाइन पर प्रतिक्रिया नहीं। लगातार रीबैलेंस करने से बस ऐसे उतार-चढ़ाव के लिए खर्च और टैक्स बढ़ता है जो वैसे भी औसत हो जाते।

तौलने लायक खर्च और टैक्स

जो आपके पास है उसे हिलाने से कैपिटल गेन हो सकता है और एग्ज़िट लोड लग सकता है, इसलिए जहाँ हो सके पहले नए योगदान से रीबैलेंस करें, और बेचना सिर्फ़ उस हिस्से के लिए इस्तेमाल करें जिसे नया पैसा ठीक न कर सके। अगर इसका प्रबंधन ज़्यादा लगे, तो बैलेंस्ड एडवांटेज फंड या हाइब्रिड फंड अपना अंदरूनी मिश्रण आपके लिए खुद रीबैलेंस करता है — एक ही योजना के अंदर वही अनुशासन पाने का अलग तरीका, हालाँकि इसमें सटीक बँटवारे पर आपका नियंत्रण कम रहता है।

इसका मकसद

रीबैलेंसिंग रखरखाव है, भविष्यवाणी नहीं। यह किसी चालाकी से सस्ते में खरीदकर महँगे में बेचने की कोशिश नहीं करती; यह बस अच्छी तेज़ी को आपकी योजना को चुपचाप आपकी मंज़ूरी से ज़्यादा जोखिम वाली बनाने से रोकती है। H2 Investment वितरक है, सलाहकार नहीं: यह तरीका समझाता है ताकि आप इसे अपने चुने बँटवारे पर लागू कर सकें, और यह नहीं बताता कि वह बँटवारा क्या होना चाहिए।