टारगेट-मैच्योरिटी फंड
टारगेट-मैच्योरिटी फंड तय अंतिम तारीख तक बॉन्ड रखता है। उस तारीख तक रखने से रास्ते में ब्याज दर की अनिश्चितता घटती है — हालाँकि क्रेडिट जोखिम, और जल्दी निकलें तो कीमत का उतार-चढ़ाव, अब भी लागू होते हैं।
टारगेट-मैच्योरिटी फंड तय अंतिम तारीख के इर्द-गिर्द बना एक डेट फंड है। यह उस तारीख के आसपास पकने वाले बॉन्ड रखता है और, ज़्यादातर मामलों में, ऐसे बॉन्ड के इंडेक्स को फ़ॉलो करता है। तय मैच्योरिटी की वजह से ही यह श्रेणी बिना अंतिम तारीख वाले ओपन-एंडेड डेट फंड से अलग बर्ताव करती है।
तय मैच्योरिटी क्या बदलती है
ओपन-एंडेड डेट फंड में, आप अनिश्चित समय तक बॉन्ड की कीमतों के उतार-चढ़ाव के संपर्क में रहते हैं। तारीख तक रखे गए टारगेट-मैच्योरिटी फंड में, बॉन्ड मैच्योरिटी पर लौटाए जाने की ओर बढ़ते हैं, इसलिए तारीख पास आने के साथ मूल्य का अनुमान लगाना आसान होता जाता है और रास्ते में ब्याज दर का उतार-चढ़ाव अंतिम नतीजे के लिए कम मायने रखता है। मुख्य शब्द हैं “तारीख तक रखा गया”: यह मैच्योरिटी तक रखने वाले निवेशक के लिए ब्याज दर की अनिश्चितता घटाता है। यह वादा किया गया रिटर्न नहीं है, और यहाँ कोई आँकड़ा तय नहीं है।
तारीख से पहले बेचें तो
ब्याज दर के जोखिम पर यह काबू सिर्फ़ मैच्योरिटी तक रखने पर ही लागू होता है। बीच में बेचें तो आपको उस दिन का बाज़ार भाव मिलता है, जो किसी भी डेट फंड की तरह ही ब्याज दरों के साथ बदलता है। इसलिए अनुमान की यह आसानी तारीख तक रखने की खूबी है, हर पल फंड का गुण नहीं। तारीख से पहले, इसका मूल्य तय नहीं है और गिर सकता है।
क्रेडिट जोखिम अब भी लागू है
ब्याज दर की अनिश्चितता घटाने से क्रेडिट जोखिम पर कोई असर नहीं पड़ता। टारगेट-मैच्योरिटी फंड अब भी इस पर निर्भर है कि उसके बॉन्ड सच में लौटाए जाएँ; अगर किसी होल्डिंग की रेटिंग घटे या वह भुगतान न करे, तो मैच्योरिटी की तारीख चाहे जो हो, मूल्य पर असर पड़ता है। क्रेडिट प्रोफ़ाइल इस पर निर्भर करती है कि फंड क्या रखता है — आम तौर पर सरकारी या ऊँची रेटिंग वाले बॉन्ड, पर मान लेने के बजाय मैंडेट पढ़ें।
पैसिव डेट फंड
कई टारगेट-मैच्योरिटी फंड पैसिव होते हैं: मैनेजर के बॉन्ड चुनने के बजाय ये किसी डेट इंडेक्स को फ़ॉलो करते हैं। व्यापक रूप से पैसिव डेट फंड — डेट की तरफ़ और टारगेट-मैच्योरिटी से आगे — का अपना पेज है: पैसिव डेट फंड।
इसकी जगह कहाँ है
तय मैच्योरिटी वाली बनावट कुछ निवेशकों को फंड की अंतिम तारीख उस तारीख से मिलाने देती है जब उन्हें पैसे की ज़रूरत हो — यह इस बनावट से क्या संभव है उसका तथ्यात्मक विवरण है, यह सलाह नहीं कि आप ऐसा करें। यह ठीक बैठता है या नहीं, यह आपकी अपनी अवधि पर निर्भर करता है, और मैच्योरिटी से पहले मूल्य अब भी बदलता है, इसलिए यह डिपॉज़िट का विकल्प नहीं है।
यह शिक्षा है, सलाह नहीं
यह लेख श्रेणियाँ और उनके काम करने का तरीका समझाता है। यह किसी योजना का नाम नहीं बताता, किसी चीज़ की रैंकिंग नहीं करता और यह नहीं बताता कि आप क्या खरीदें। H2 Investment AMFI-पंजीकृत म्यूचुअल फंड वितरक (ARN-200996) है, SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार नहीं। व्यक्तिगत वित्तीय योजना के लिए किसी SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार से बात करें। टैक्स आपकी अपनी परिस्थितियों पर निर्भर करता है और नियम बदलते हैं — किसी योग्य टैक्स सलाहकार से अपनी स्थिति की पुष्टि कर लें।