પૅસિવ ડેટ ફંડ

પૅસિવ ડેટ ફંડ કયા બોન્ડ રાખવા તે મેનેજર પસંદ કરે તેના બદલે નિયમો પર આધારિત બોન્ડ ઇન્ડેક્સને અનુસરે છે. તે ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સ ફંડનું ડેટની બાજુનું રૂપ છે: ઇન્ડેક્સને હરાવવાનો પ્રયાસ કરવાને બદલે, ઓછા ખર્ચે નક્કી કરેલા ઇન્ડેક્સને અનુસરવું. ઘણાં ટાર્ગેટ-મેચ્યોરિટી ફંડ આ રીતે બનેલાં છે, અને વધુ વ્યાપક પૅસિવ ડેટ ફંડ પણ છે.

અહીં “પૅસિવ”નો અર્થ શું છે

મેનેજર વ્યાજદર અને ક્રેડિટ વિશે અભિપ્રાય બાંધીને તેને અનુરૂપ બોન્ડ પસંદ કરે તેના બદલે, પૅસિવ ડેટ ફંડ તેનો ઇન્ડેક્સ જે બોન્ડ જણાવે તે રાખે છે અને ઇન્ડેક્સ બદલાય ત્યારે જ તેને બદલે છે. આકર્ષણ ઇક્વિટીની બાજુ જેવું જ છે: નિર્ણયને બદલે નિયમો, અને સામાન્ય રીતે ઓછો ખર્ચ. તે શું રાખે છે તે ઇન્ડેક્સ નક્કી કરે છે, એટલે વાંચવા જેવી વસ્તુ ઇન્ડેક્સ છે.

બોન્ડ ઇન્ડેક્સિંગ જુદું કેમ છે

ડેટની બાજુએ ઇન્ડેક્સિંગ કરવું વધુ અઘરું છે, અને કેમ તે જાણવું ઉપયોગી છે. શેરનો વેપાર એક્સચેન્જ પર થાય છે; મોટા ભાગના બોન્ડનો વેપાર એક્સચેન્જની બહાર (over the counter), મોટા જથ્થામાં અને ઓછી વાર થાય છે, એટલે કેટલાક બોન્ડ ઇન્ડેક્સ જણાવે તે ચોક્કસ પ્રમાણમાં ખરીદવા વધુ અઘરા છે. શેર કરતાં બોન્ડ પણ ઘણા વધુ છે, દરેકની પોતાની પાકતી મુદત અને કૂપન સાથે. આ કારણોસર ઘણા ડેટ ઇન્ડેક્સ આખા બજારને સીધું ભારાંક આપવાને બદલે ટાર્ગેટ મેચ્યોરિટી કે સ્થિર સમયગાળા (duration)ની આસપાસ બને છે — પૅસિવનો વિચાર એ જ હોવા છતાં, ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સથી જુદો રચનાનો પ્રશ્ન.

પૅસિવ પસંદગી બદલે છે, જોખમ નહીં

પૅસિવ હોવાથી રોકાણો કેવી રીતે પસંદ થાય છે તે બદલાય છે; દરેક ડેટ ફંડમાં રહેલાં બે જોખમ દૂર થતાં નથી. પૅસિવ ડેટ ફંડમાં પણ વ્યાજદરનું જોખમ અને ક્રેડિટ જોખમ છે, જે તેનો ઇન્ડેક્સ જે રાખે છે તેનાથી નક્કી થાય છે — સરકારી બોન્ડનો ઇન્ડેક્સ અને નીચા રેટિંગવાળી ક્રેડિટનો ઇન્ડેક્સ એક જ “પૅસિવ” લેબલ નીચે સાવ જુદાં પ્રાણી છે. તેનું મૂલ્ય નિશ્ચિત નથી અને ઘટી શકે છે.

તે ક્યાં આવે છે

ડેટની બાજુનું પૅસિવ અને ઇક્વિટીની બાજુનું પૅસિવ એક જ વિચારધારા ધરાવે છે, પણ અંદરની રચના નહીં. પૅસિવ ડેટ ફંડ કોઈ યોજનામાં બંધબેસે કે નહીં તે તે જે ઇન્ડેક્સને અનુસરે છે તેના પર અને તમારા પોતાના સમયગાળા અને જરૂરિયાતો પર આધાર રાખે છે; આ લેખ તેનું વર્ણન કરે છે, નિર્ણય નહીં.